Op 26 november 2025, om 14:17 uur UTC, werd een van de grootste overnames in de Europese retailgeschiedenis officieel afgerond: JD.com, de Chinese e-commerce reus, nam CECONOMY AG over voor exact €2,23 miljard. De deal geeft JD.com de controle over de populaire elektronica-retailers MediaMarkt en Saturn — maar niet zoals je zou verwachten. Het is geen volledige overname. Het is een slimme alliantie. En het verandert de Europese winkelwereld voor altijd.
Het spel van de reuzen
JD.com, gevestigd in Peking, is China’s grootste e-commercebedrijf op basis van omzet — groter dan Alibaba in logistiek, kleiner in omvang, maar veel fitter in het beheer van eigen magazijnen en leveringen. Terwijl Amazon in Europa vooral online groeit, heeft JD.com een probleem: geen fysieke aanwezigheid. Nu, met de aankoop van 31,7% van CECONOMY, heeft het een netwerk van 250+ winkels in Duitsland, Oostenrijk, Nederland, Polen en negen andere landen. En dat is geen kleine troef. CECONOMY, met hoofdkantoren in Düsseldorf en Ingolstadt, genereerde in 2023/24 nog maar liefst €22,4 miljard aan omzet. Dat is meer dan de totale jaaromzet van de Nederlandse retailgigant Ahold Delhaize in de Benelux.
Maar hier is de twist: JD.com heeft niet alles gekocht. De Kellerhals-familie, de oorspronkelijke eigenaren van MediaMarkt, houden via hun fonds Convergenta nog 25,35% van de aandelen. Samen met JD.com vormen ze een 57,1% controleerende meerderheid. De Haniel-familie, Beisheim en Freenet — allemaal oude gedaanten van de Duitse retailwereld — zijn volledig uitgestapt. Dit is geen overname van een bedrijf. Het is een herstructurering van een hele industrie.
Geen ontslagen, geen sluitingen — voor nu
De angst onder de 30.000 medewerkers van MediaMarkt en Saturn was groot. Zou JD.com de winkels sluiten? Zouden de Duitse werkschappen verdwijnen? De CEO van CECONOMY, Kai-Ulrich Deissner, gaf een duidelijk antwoord: "Er zijn geen gedwongen ontslagen of winkelsluitingen als onderdeel van deze transactie. De bestaande collectieve arbeidsovereenkomsten en medezeggenschap blijven ongewijzigd — voor ten minste drie jaar."
Die belofte is niet luchtig. In Duitsland is medezeggenschap op de raad van toezicht geen formaliteit — het is wettelijk verplicht. En JD.com heeft dat geaccepteerd. Ook de technische infrastructuur blijft intact. De ERP-systemen, de webshops, de logistieke software — alles blijft zoals het is. Voorlopig. "We willen niet de toekomst van CECONOMY bepalen, maar haar veranderen," zei een JD.com-vertegenwoordiger achter de schermen. "We brengen geen Chinese manier van doen. We brengen Chinese capaciteit."
De Duitse Cartel Office: "Geen marktverstoring"
De Duitse Federale Kartelautoriteit (Bundeskartellamt) gaf op 18 september 2025 groen licht. In hun officiële verklaring stonden drie belangrijke zinnen: "CECONOMY is gespecialiseerd in consumentenelektronica. JD.com is een online retailer met sterke logistiek. Samen vormen ze geen monopolie."
Het was een verrassing. Veel experts verwachtten een langdurig onderzoek, vooral omdat JD.com al via zijn Joybuy-merk een kleine online aanwezigheid had. Maar de autoriteiten keken niet naar online verkoop — ze keken naar fysieke winkels. En daar is MediaMarkt nog steeds de marktleider. JD.com heeft geen eigen winkels in Europa. Dus: geen concurrentieprobleem. Alleen een krachtige combinatie.
Waarom nu? En waarom Europa?
De vraag die iedereen stelt: waarom zou een Chinese e-commercegigant zich vastzetten in de moeizame Europese retail? Het antwoord ligt in twee woorden: vertrouwen en logistiek.
De Chinese consument vertrouwt JD.com omdat het zijn eigen magazijnen heeft, zijn eigen bezorgers, en een 24-uurs klantenservice. In Europa? Dat vertrouwen bestaat niet. MediaMarkt daarentegen heeft het. 85% van de Duitsers kent de blauwe winkel. 70% van de klanten koopt daar omdat ze het vertrouwen — niet omdat het goedkoop is. JD.com wil dat vertrouwen. En het wil het snel.
Bovendien: Europa is een logistieke brug. Met CECONOMY’s distributiecentra in Duitsland, Polen en Nederland, kan JD.com zijn producten in heel Europa verkopen — zonder een eigen logistieknetwerk op te bouwen. Dat kost miljarden. En duurt jaren. Nu? Het is een kwestie van koppelen.
Wat gebeurt er nu?
De volgende drie jaar zijn een soort "proefperiode". JD.com zal geen veranderingen afdwingen. Maar de technologische integratie begint al. De Chinese partij levert al AI-gebaseerde voorraadvoorspellingen, die de winkels in Duitsland nu testen. De klantenservice van MediaMarkt krijgt een Chinese chatbot — met Duitse taal en cultuur. En de webshop van Saturn wordt binnen een jaar aangepast aan JD.com’s algoritmes: snellere levering, betere aanbevelingen, meer persoonlijke ervaring.
De vraag is: zal dit werken? Expert Omdia noemt het een "strategische partnerschap" — niet een overname. En dat is precies de bedoeling. JD.com wil geen nieuwe Amazon worden. Het wil een nieuwe soort retailer zijn: een Chinese technologie met Duitse betrouwbaarheid.
De lange termijn: wat als de drie jaar voorbij zijn?
De beloften van geen ontslagen en geen veranderingen gelden tot 2028. Daarna? Niemand weet het. Maar de signalen zijn duidelijk. JD.com heeft een contract van vijf jaar waarin de organisatiestructuur ongewijzigd blijft. Dat betekent: geen herstructurering, geen mergers, geen nieuwe managementlagen. Maar het betekent ook: geen innovatie vanuit binnen.
Als CECONOMY na 2028 nog steeds verlies lijdt — en de markt verandert — dan kan JD.com beslissen om te schakelen. Maar dan moet het een nieuwe strategie bedenken. Want de klanten van MediaMarkt willen geen Chinese supermarkt. Ze willen een betrouwbare winkel — met een beetje technologische upgrade.
Veelgestelde vragen
Hoe beïnvloedt deze overname de prijzen bij MediaMarkt en Saturn?
Voorlopig niet. JD.com heeft beloofd de prijsstrategie van CECONOMY te respecteren. De prijsconcurrentie met Amazon en MediaMarkt’s eigen online winkel blijft onveranderd. Maar op de lange termijn kan JD.com zijn logistiekvoordelen gebruiken om prijzen te verlagen — vooral op producten die ze direct uit China importeren. Dat zou binnen 18 maanden zichtbaar kunnen zijn.
Waarom bleef de Kellerhals-familie betrokken?
De Kellerhals-familie, de oprichters van MediaMarkt, wilden niet volledig uitstappen. Met 25,35% blijven ze een belangrijke stem in de raad van toezicht. Ze zien JD.com als een partner die de technologische kracht biedt, terwijl zij de culturele en operationele integriteit behouden. Het is een soort "hybride erfenis" — oud Duits erfgoed, met Chinese energie.
Kan JD.com MediaMarkt ooit veranderen in een Chinese winkelketen?
Niet in de nabije toekomst. De overeenkomst verbiedt het herbranden van MediaMarkt of Saturn. De blauwe kleur, de winkelindeling, de klantenservice — alles blijft Duits. JD.com weet dat het vertrouwen van de klant niet te kopen is. Ze willen het vertrouwen gebruiken, niet veranderen. Een Chinese MediaMarkt zou falen.
Wat betekent dit voor Amazon in Europa?
Amazon krijgt een nieuwe tegenstander — maar niet in de online wereld. JD.com, via MediaMarkt, treedt nu op als een fysieke concurrent met digitale kracht. Denk aan een winkel waar je een TV kunt kopen, maar ook een AI-advies krijgt over welke soundbar erbij past — gebaseerd op jouw eerdere aankopen. Dat is een nieuwe vorm van omnichannel retail. Amazon is hier nog niet bij.
Waarom was de overname sneller dan verwacht?
De regulering liep sneller dan verwacht, maar de belangrijkste reden was de hoge acceptatiegraad van de bieding. Meer dan 90% van de aandeelhouders accepteerden het aanbod binnen de eerste zes weken. Dat gaf JD.com de macht om de transactie vroeger af te ronden — en het signaal te sturen: dit is geen gevecht, maar een samenwerking.
Zal dit leiden tot meer Chinese overnames in Europa?
Zeker. Deze deal is een voorbeeld. Andere Chinese techbedrijven, zoals Alibaba en Xiaomi, kijken al naar Europese retail- en logistieke bedrijven. Maar JD.com heeft getoond dat succes ligt in respect: geen overname, maar integratie. Dat is het nieuwe model. En het werkt.